Les actions ont été en forte hausse depuis lors, malgré un ensemble de résultats peu inspirants et la tendance à la baisse des attentes pour les chiffres du deuxième trimestre que Tesla rapportera mardi. Le principal moteur de cette reprise, qui a ajouté plus de 386 milliards USD à la capitalisation boursière de l'entreprise en seulement 11 semaines, n'était autre que Musk.
Le PDG a réussi à amener les investisseurs à prêter plus d'attention au potentiel de l'entreprise dans un avenir dominé par l'intelligence artificielle qu'à ses ventes lentement croissantes et ses bénéfices actuels. Son sens aigu de ce que le marché veut entendre et sa capacité incessante à vendre seront mis à l'épreuve après la clôture, lorsque l'entreprise est susceptible de rapporter des revenus plus bas pour le deuxième trimestre consécutif et une quatrième chute d'affilée des bénéfices.
“Le véritable changement de jeu pour la valorisation de Tesla réside dans la capacité de Musk à positionner de manière convaincante l'entreprise comme un leader en technologie de l'IA et de l'autonomie”, a déclaré Adam Sarhan, fondateur et PDG de 50 Park Investments. “Ce changement de narration est critique pour justifier la valorisation premium de Tesla par rapport aux fabricants de voitures traditionnels”, a-t-il ajouté.
Les actions imprévisibles de Tesla ont longtemps été à la merci du charisme et de la controverse du PDG, et les investisseurs semblent se préparer à plus de la même chose avant un autre ensemble de résultats.
Le commerce des options implique que les actions pourraient connaître un mouvement de 8 % dans n'importe quelle direction après les résultats du deuxième trimestre, Musk étant probablement amené à aborder davantage le rapport de Bloomberg du 11 juillet selon lequel l'entreprise avait reporté une présentation de prototypes de robotaxi prévue pour août.
Bien que le magnat ait confirmé qu'il avait demandé “un changement de conception majeur” à l'avant des véhicules, il n'a pas donné plus de détails sur la modification ni indiqué combien de temps supplémentaire l'entreprise aurait besoin pour préparer les voitures.
“Le rapport du deuxième trimestre de Tesla sera probablement une décision difficile pour les investisseurs, compte tenu de toutes les composantes mobiles,” a déclaré Tom Narayan, analyste de recherche chez RBC Capital Markets, qui recommande les actions comme équivalent à un achat.
“Une partie de ce mouvement est probablement liée à l'événement robotaxi à venir. Nous espérons qu'il pourra aider à changer la narration sur les actions et nous croyons fermement en cette thèse, mais nous nous demandons combien est déjà intégré dans le prix”, a-t-il ajouté.
Musk a propulsé la reprise des actions de Tesla en annonçant, avec les résultats du premier trimestre, que l'entreprise accélérerait l'introduction de nouveaux modèles, y compris des véhicules plus abordables, d'ici la fin de cette année. Auparavant, l'entreprise avait déclaré qu'elle espérait commencer à fabriquer des véhicules de nouvelle génération au deuxième semestre 2025.
Le PDG est resté réservé sur les détails de ces véhicules et a également tracé une ligne, indiquant aux investisseurs de ne pas parier sur les actions de Tesla à moins qu'ils ne croient que l'entreprise va “résoudre” la technologie de conduite autonome.
Les multiples élevés auxquels les actions de Tesla se négocient, environ 94 fois les bénéfices futurs, suggèrent qu'il y a de nombreux croyants que Musk remplira finalement ses prédictions sur les voitures autonomes. General Motors Co. et Ford Motor Co., en revanche, se négocient à des multiples à un chiffre.
Cela dit, l'effort agressif de Musk pour lier la fortune de l'entreprise à l'autonomie a eu ses inconvénients. Lorsque Bloomberg a rapporté ce mois-ci que la présentation du robotaxi de l'entreprise serait retardée jusqu'en octobre, les actions ont chuté de 8,4 %, leur plus forte baisse en une seule journée depuis janvier.
“La vente que nous avons vue lorsque Musk a retardé l'événement me dit que grande partie de la récente reprise a été liée à l'IA”, a déclaré Seth Goldstein, stratège en actions chez Morningstar.
L'estimation moyenne des analystes pour les bénéfices du deuxième trimestre de Tesla est d'environ la moitié de ce qu'elle était il y a un an, bien que les projections aient légèrement augmenté le mois dernier, probablement en raison des meilleures ventes de véhicules que prévu rapportées le 2 juillet.
On s'attend maintenant à ce que l'entreprise annonce un bénéfice de 58 cents par action et des revenus de 24,1 milliards USD, selon des données compilées par Bloomberg.
Bien que de nombreux analystes soulignent le potentiel d'IA de Tesla comme le principal soutien aux actions, les investisseurs veulent encore que Musk relance la croissance dans le secteur des véhicules électriques pendant que les ingénieurs travaillent sur la technologie de conduite autonome. Les résultats de mardi donneront un aperçu de la façon dont l'entreprise exécute ces objectifs à court et à long terme.
“Tesla a des attributs significatifs pour être valorisée comme une bénéficiaire de l'IA, mais l'entreprise doit d'abord voir une stabilisation des révisions négatives des bénéfices dans la branche automobile,” a déclaré Adam Jonas de Morgan Stanley, qui a une recommandation équivalente à un achat sur les actions.
(C) 2024, Bloomberg
Nouveau