Mardi, les analystes participant à la conférence téléphonique trimestrielle de Google ont posé au PDG Sundar Pichai des questions sur le moment où l'investissement de 12 milliards de dollars par trimestre dans l'IA commencerait à porter ses fruits.
Et ces dernières semaines, les principales banques d'investissement de Wall Street , dont Goldman Sachs et Barclays , ainsi que des sociétés de capital-risque telles que Sequoia Capital , ont publié des rapports soulevant des inquiétudes quant à la durabilité de la ruée vers l'or de l'IA , arguant que la technologie pourrait ne pas être capable de gagner le genre d’argent qui justifie les milliards qui y sont investis. Les cours des actions des grandes sociétés d’IA, telles que Google, Microsoft et Nvidia , ont fortement augmenté cette année.
"Malgré son prix élevé, la technologie est loin d'être ce dont elle a besoin pour être utile", a déclaré Jim Covello , analyste principal des actions de Goldman Sachs avec 30 ans d'expérience dans les entreprises technologiques, dans un récent rapport sur l'IA . « Construire à outrance des choses pour lesquelles le monde n’a aucune utilité ou pour lesquelles il n’est pas prêt se termine souvent mal. »
Les commentaires de Covello contrastent fortement avec un autre rapport de Goldman Sachs d'il y a un peu plus d'un an, dans lequel certains économistes de la banque affirmaient que l'IA pourrait automatiser 300 millions d'emplois dans le monde et augmenter la production économique mondiale de 7 % au cours des 10 prochaines années. une avalanche de nouvelles sur le potentiel disruptif de l’IA.
Selon Barclays , les analystes de Wall Street prédisent que les grandes entreprises technologiques investiront environ 60 milliards de dollars par an dans le développement de modèles d'intelligence artificielle d'ici 2026, mais d'ici là, elles ne gagneront qu'environ 20 milliards de dollars par an de revenus grâce à l'IA. Cet investissement serait suffisant pour alimenter 12 000 produits de taille similaire à ChatGPT d' OpenAI , écrivent les analystes de Barclays dans un récent rapport.
OpenAI a lancé ChatGPT en novembre 2022, lançant une course dans la Silicon Valley pour créer de nouveaux produits d'IA et inciter les gens à les utiliser. Les grandes entreprises technologiques investissent des dizaines de milliards de dollars dans cette technologie.
Les investisseurs particuliers ont fait grimper les prix de ces sociétés et de leurs fournisseurs, en particulier Nvidia , qui fabrique les puces informatiques utilisées pour entraîner les modèles d'IA . Depuis le début de l'année, les actions de Google ont augmenté de 32 %, celles de Microsoft de 20 % et celles de Nvidia de plus de 150 %.
Les investisseurs en capital-risque ont également investi des milliards dans des milliers de startups d’IA. L'essor de l'IA a contribué à ce que les investisseurs en capital-risque investissent 55,6 milliards de dollars dans des startups américaines au deuxième trimestre 2024, soit le montant le plus élevé en un seul trimestre en deux ans, selon la société de données sur le capital-risque PitchBook.
Les dirigeants de l’industrie insistent sur le fait que l’IA va changer des pans entiers de la vie moderne, de la même manière qu’Internet ou les téléphones mobiles l’ont fait. En fait, la technologie de l’IA s’est considérablement améliorée et est déjà utilisée pour traduire des documents, rédiger des e-mails et aider les programmeurs à coder.
Mais l’inquiétude quant à savoir si l’industrie technologique va bientôt – ou jamais – récupérer les milliards de dollars qu’elle investit dans l’IA s’est accrue parmi certaines entreprises qui ont annoncé le boom l’année dernière.
"Nous attendons de nombreux nouveaux services, mais probablement pas 12 000", écrivent les analystes de Barclays. "Nous sentons que Wall Street est de plus en plus sceptique", a-t-il ajouté.
En avril, Meta, Google et Nvidia ont manifesté leur engagement à parier gros sur l'IA en annonçant aux investisseurs lors des appels de résultats trimestriels qu'ils augmenteraient le montant qu'ils dépenseraient pour construire des centres de données pour former et exécuter des algorithmes d'IA. Google a réitéré mardi qu'il dépenserait plus de 12 milliards de dollars par trimestre pour le développement de son IA.
Microsoft et Meta présenteront leurs propres résultats la semaine prochaine et pourraient donner plus d'indices sur leurs projets en matière d'intelligence artificielle.
Pichai a déclaré mardi que les produits d'IA prendraient du temps pour mûrir et devenir plus utiles. Il a reconnu le coût élevé de l’IA, mais a déclaré que même si le boom de l’IA ralentissait, les centres de données et les puces informatiques que l’entreprise achetait pourraient être utilisés à d’autres fins.
« Pour nous, le risque de sous-investir est bien plus grand que le risque de surinvestir », a déclaré Pichai. « Ne pas investir pour progresser ici présente des inconvénients bien plus importants. »
Un porte-parole de Microsoft a refusé de commenter. Un porte-parole de Meta n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Attentes irréalistes
Vinod Khosla , co-fondateur de la société de systèmes de réseaux informatiques Sun Microsystems et l'un des investisseurs en capital-risque les plus influents de la Silicon Valley , a comparé l'IA aux ordinateurs personnels, à Internet et aux téléphones mobiles quant à son impact sur la société.
« Ce sont des plateformes fondamentalement nouvelles. Dans chacun d’eux, chaque nouvelle plate-forme provoque une explosion massive d’applications », a déclaré Khosla. L'engouement pour l'IA pourrait provoquer une bulle financière dans laquelle les investisseurs perdraient de l'argent, mais cela ne signifie pas que la technologie sous-jacente ne continuera pas à se développer et à devenir importante, dit-il.
« Il y a eu une bulle Internet, selon Goldman Sachs, parce que les prix ont augmenté et baissé. Selon moi, le trafic Internet n’a pas du tout diminué.
À mesure que l’IA change la façon dont les gens travaillent, font des affaires et interagissent les uns avec les autres, de nombreuses start-ups échoueront, a-t-il déclaré. Mais dans l’ensemble, l’industrie gagnera de l’argent grâce à l’IA. Il prédit que l’IA générera à terme plusieurs milliards de dollars, tels que des robots humanoïdes, des assistants IA et des programmes capables de reproduire entièrement le travail d’ingénieurs logiciels hautement rémunérés.
Mais jusqu’à présent, l’IA n’aide pas le capital-risque à rentabiliser ses investissements. Le montant d'argent levé lors des sorties de capital-risque, qui représentent des introductions en bourse ou des acquisitions de startups technologiques, est tombé à 23,6 milliards de dollars au deuxième trimestre, en légère baisse par rapport aux 25,4 milliards de dollars du trimestre précédent, selon PitchBook.
David Cahn , associé de la société de capital-risque Sequoia Capital , a écrit dans un blog le mois dernier que le secteur technologique devrait générer environ 600 milliards de dollars de revenus par an pour compenser tout l'argent actuellement investi dans l'IA, mais c'est loin. de s'approcher de ce chiffre.
"Les frénésie spéculatives font partie de la technologie, il n'y a donc pas lieu d'en avoir peur", a déclaré Cahn. « Mais nous devons veiller à ne pas croire au mirage qui s’est propagé de la Silicon Valley au reste du pays et, bien sûr, au monde entier. Cette illusion dit que nous allons tous devenir riches rapidement », a-t-il ajouté.
Les revenus de Microsoft et de Google sont en croissance, notamment dans leurs activités cloud, où ils vendent l'accès aux algorithmes d'IA et l'espace de stockage pour les utiliser. Les dirigeants de ces entreprises affirment que l’IA suscite un nouvel intérêt pour leurs produits et deviendra une source majeure de revenus à l’avenir.
Mais certains analystes soulignent qu'il y a eu très peu de produits autonomes à succès, à part ChatGPT d' OpenAI et GitHub Copilot , l'assistant de codage de Microsoft .
« Wall Street est de plus en plus sceptique, étant donné que ChatGPT et GitHub Copilot sont les deux produits les plus performants sur le marché grand public et entreprise au cours des 20 derniers mois », écrivent les analystes de Barclays dans leur rapport.
Le coût de développement et d'exécution des programmes d'IA diminuera à mesure que d'autres sociétés concurrenceront Nvidia et que la technologie deviendra plus efficace, déclare Vineet Jain, PDG d'Egnyte, une société d'IA et de gestion de données. Pour l’instant, le coût de fourniture des produits d’IA est trop élevé et on ne s’attend pas à voir des revenus spécifiques à l’IA cette année. Mais à mesure que les coûts baissent et que la demande augmente, la situation va changer, dit Jain.
« La proposition de valeur est absolument là, mais les attentes actuelles restent irréalistes », a-t-il déclaré, faisant référence à la frénésie de vente de produits d’IA aux consommateurs et aux entreprises.
Certaines start-up sont déjà descendues des hauteurs de la première partie du boom de l’ IA . Inflection AI , une startup fondée par des vétérans du célèbre laboratoire DeepMind AI de Google , a levé 1,3 milliard de dollars l'année dernière pour développer son activité de chatbot.
Mais en mars, les fondateurs de l'entreprise sont partis travailler chez Microsoft, emmenant avec eux certains de ses meilleurs employés chez le géant de la technologie. D'autres sociétés d'IA , comme Stability AI , qui a été l'une des premières à créer un générateur d'images d'IA populaire, ont dû licencier du personnel. Le secteur est également confronté à des poursuites judiciaires et à des problèmes réglementaires.
Les grandes entreprises, telles que Google et Microsoft , pourront continuer à dépenser de l'argent jusqu'à ce que la demande de produits d'IA augmente, mais les petites startups qui ont reçu beaucoup de capital-risque pourraient ne pas survivre à la transition, a déclaré Jain.
"C'est comme un soufflé qui ne cesse de grossir, il faut qu'il descende un peu."
(*) Le Washington Post
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